Las alzas de los precios energéticos y las petroleras es habitual en fases maduras del ciclo económico

En nuestro repaso periódico a los mercados de materias primas vimos cómo los precios energéticos son los más fuertes, actualmente, dentro de los mercados  globales de materias primas.

Como ampliación a dicho artículo, podemos decir que el escenario alcista en las materias primas energéticas se mantiene intacto como muestra el gráfico del ETF PowerShares DB Energy Fund (DBE), que engloba a todos los productos energéticos.

La senda alcista de las materias primas energéticas ha llevado a este grupo a situarse desde hace semanas como las materias primas que más se aprecian en un contexto de medio plazo.

Es un movimiento que debemos seguir de cerca, porque el aumento de precios en las materias primas energéticas ha coincidido históricamente con grandes techos cíclicos de mercado, lo que se refleja en el modelo de rotación industrial explicado en el capítulo 10 de mi libro “El Código de Wall Street”.

Recordemos que el modelo de rotación industrial muestra qué industrias suelen destacar en cada parte del ciclo económico y bursátil. Antes de profundizar en este tema, me gustaría dejar claro que el modelo de rotación industrial es un complemento y no una pieza fundamental en el estudio de intermercado, ya que, cíclicamente, este estudio no es tan preciso como los bonos y la línea avance/descenso.

Hay ocasiones en los que las industrias alteran sus comportamientos por motivos esporádicos, siendo muy susceptibles a noticias o movimientos geopolíticos de cualquier índole. Pero este estudio nos sirve de apoyo cuando viene acompañado y respaldado de los principales activos que dirigen los flujos de capitales a escala mundial (caídas en los bonos y divergencias en la línea avance/descenso como sucede actualmente).

En la siguiente imagen extraída del libro, la línea naranja corresponde al ciclo económico, mientras que la azul refleja a los mercados bursátiles. En la parte inferior se observa qué industrias suelen ser las ganadoras en cada parte del ciclo.

Tal y como se observa en la imagen superior, según un modelo de rotación industrial perfecto, la industria energética debería despertar justo al final del ciclo alcista. Esto sucede porque, en los finales de ciclo, se suele producir un incremento en los precios del combustible que arrastra tras de sí a sectores como las petroleras. Es algo que ya vimos, por ejemplo, en el techo del mercado de valores en el año 2007, cuando los precios del combustible se dispararon tal y como vimos el pasado lunes en el encuentro digital (pulsa aquí para ver).

La siguiente imagen muestra el gráfico del sector petrolero actualmente.

Las petroleras llevan varias semanas siendo uno de los sectores más fuertes en EEUU. Si las alzas en los precios del combustible se mantienen, las petroleras seguirán siendo arrastradas al alza, ya que un incremento en los precios del combustible mejora los márgenes de beneficio de estas compañías.

Las presiones inflacionistas que generan las alzas en los precios de las materias primas no ayudan en nada al escenario actual. Estas tensiones inflacionistas obligarán a los gobiernos a aumentar sus tipos de interés. Este escenario de inflación creciente haría subir más, si cabe, los rendimientos de los bonos (caída de sus precios) empeorando con ello el escenario para las bolsas de valores.

Recuerda que toda mi metodología de inversión viene explicada en detalle en mi libro “El código de Wall Street”. Con la compra del libro dispondrás de tres meses de acceso gratuito completo a todas las herramientas de esBolsa.

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2 responses to “Las alzas de los precios energéticos y las petroleras es habitual en fases maduras del ciclo económico

  1. Hola Ricardo acabo de ver tu directo del lunes y como siempre genial y hoy jueves definitivamente los bonos a 10 años han superado el 10% de caída en precio y subida en rentabilidad por lo tanto se activa la señal que faltaba ahora es cuestión de esperar que el mercado corriga pero mi pregunta es que tiene que corregir el ciclo desde 2009 que para mí no está corregido o la subida de marzo 2020 después de la caída del Coviid ? Yo creo que el mercado va corregir todo lo subido desde 2009 es mucha subida esa y el mercado nunca la ha corregido ni con la caída del Coviid del 30%

    1. Buenos días Maleta.
      Esto que comentas es un aspecto subjetivo que no tiene relevancia operativa. A nivel operativo lo importante es saber que los flujos monetarios están listos para un proceso correctivo de envergadura (lo mismo da si consideramos un ciclo alcista desde 2009 o desde 2020) y nuestros sistemas se preparan dicho proceso correctivo.
      Un saludo!

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