Estas son las rachas de pérdidas del S&P 500 en el transcurso de la historia

En los portales de finanzas es más habitual hablar de ganancias que de rachas de pérdidas. Está claro que a todo el mundo le gusta más hablar de beneficios que de pérdidas, pero para ser un buen operador es imprescindible conocer las dos caras de la moneda y, por este motivo, en estas jornadas en la que la volatilidad ha vuelto a las bolsas, nos detendremos en las rachas de pérdidas históricas de los mercados.

Veamos un caso a modo de ejemplo con el que se entenderá mejor el concepto de racha de pérdidas. Hemos estado invirtiendo siguiendo las pautas de un sistema y hemos llegado a ganar 10.000 euros con él. Actualmente estamos atravesando una mala racha y nuestros beneficios se han visto reducidos a 7.000 euros, por lo que estaremos sufriendo una racha de pérdidas de 3.000 euros (o lo que es lo mismo, un 30%). La racha de pérdidas seguirá vigente hasta que la curva de resultados no supere el anterior máximo de ganancias, es decir, hasta que no supere los 10.000 euros (círculo naranja).

El concepto de racha de pérdidas es aplicable a cualquier metodología o índice de inversión. De hecho, las rachas de pérdidas forman parte de cualquier curva de rendimiento, ya que ningún sistema o índice es perfecto y tarde o temprano atraviesa por una racha de pérdidas.

Ahora que ya conocemos el concepto de racha de pérdidas, vamos a estudiar la historia de las bolsas americanas (tomando como referencia el S&P 500) para conocer año a año las rachas de pérdidas que ha sufrido el principal mercado del mundo.

La siguiente gráfica representa con columnas rojas la máxima racha de pérdidas anual (entre el 1 de enero y 31 de diciembre) del índice S&P 500 desde 1928 hasta hoy.

Como podemos ver, con datos desde 1928, la máxima pérdida en un mismo ejercicio del S&P 500 tuvo lugar en el año 1931, cuando el índice llegó a retroceder un 57,83%. El año siguiente (1932) también fue muy duro para los mercados, con retrocesos del 51,57%. El tercer peor año, en lo que a racha de pérdidas se refiere, tuvo lugar durante la crisis financiera, cuando el S&P 500 en su peor momento llegó a retroceder un 48,76%.

Revisados los peores precedentes, comentar que, por su parte, el año con la menor racha de pérdidas de la historia tuvo lugar en 1995, cuando en su peor momento el S&P 500 apenas retrocedió un 2,53%. Dada la reducida racha de pérdidas de ese ejercicio, 1995 forma parte de la historia como el año más “tranquilo” en la historia de las bolsas.

Si analizamos en conjunto toda la serie de datos, observamos que la racha de pérdidas promedio, dentro de un mismo ejercicio, es del 16.52%. Este año 2021 la racha de pérdidas del S&P 500 se encuentra por debajo de la media con un retroceso máximo del 4,28% y está teniendo lugar durante las últimas jornadas.

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3 responses to “Estas son las rachas de pérdidas del S&P 500 en el transcurso de la historia

  1. Buenos días, Ricardo.

    Muy buen análisis.
    Sería posible cuando puedas si no es mucho pedir hacer el mismo análisis-diapositiva con el Nasdaq 100 y con el MSCI World. Hago gestión indexada en SP500, Nasdaq 100 y MSCI World y me sería de gran ayuda para tener perspectiva de Drawdowns de Nasdaq100 y MSCI World.
    Muchas gracias. Un saludo.

    1. Buenos días Némesis.
      Tengo a mano el del Nasdaq:

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      Como era de esperar, dado que la volatilidad del Nasdaq es mayor, su drawdown promedio también es mayor que el del S&P 500 (hay que tener presente que el histórico del Nasdaq también es menor).
      El gráfico de rachas anuales de pérdidas del MSCI World no lo tengo hecho. Ahora mismo estoy con el videoinforme especial de este domingo para miembros de esBolsa.com y es prioritario por la importancia del momento actual. Recuérdamelo a la semana que viene y creo el gráfico de drawdowns anuales del MSCI World.
      Un saludo.

      1. Mil gracias Ricardo.
        Si..si, lo sé. Soy consciente del menor histórico del Nasdaq y de su mayor Drawdown.

        Respecto al MSCI World, tranquilo, no corre ninguna prisa. Lo primero es lo primero.
        Te lo recuerdo la semana que viene.
        Muchas gracias de nuevo, Ricardo.
        Un saludo.

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